如今，紅海已成為全球大宗商品市場(chǎng)的熱點(diǎn)。 這是因?yàn)橐恍┰诩t海航行的船只遭到了也門(mén)胡塞武裝的襲擊，甚至有一艘商船被武裝分子劫持。 受此影響，全球5大航運(yùn)公司中有4家宣布暫停所有進(jìn)出紅海的航運(yùn)業(yè)務(wù)，并將轉(zhuǎn)移大部分運(yùn)力繞非洲好望角； 一些石油、天然氣和散貨運(yùn)輸公司也紛紛效仿。  。 雖然美國(guó)已經(jīng)宣布護(hù)航，但這個(gè)問(wèn)題短期內(nèi)很難解決，甚至可能會(huì)惡化。 由于紅海是全球航運(yùn)的重要通道，一些航運(yùn)巨頭避開(kāi)該通道或繞道非洲好望角。 加上巴拿馬運(yùn)河因干旱而減少通過(guò)能力，勢(shì)必給中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)帶來(lái)一些直接或間接的不確定性。

  1、全球航運(yùn)供需關(guān)系日趨緊張，勢(shì)必推高全球航運(yùn)價(jià)格，從而增加鋼鐵冶煉原材料和鋼鐵物流成本。

  全球主要航運(yùn)公司的航運(yùn)業(yè)務(wù)均避開(kāi)紅海，繞行非洲好望角，導(dǎo)致航運(yùn)天數(shù)增加。 這就需要額外的遠(yuǎn)洋運(yùn)力，使得原本平衡的運(yùn)力供需關(guān)系變得緊張。 有人認(rèn)為，由于貨船繞行非洲好望角，全球航運(yùn)需求將增加10%以上。 據(jù)克拉克森研究公司分析，繞行好望角后，航程將從31天增加到40天。 有市場(chǎng)分析人士指出，紅海海域緊張局勢(shì)意味著巴以沖突溢出風(fēng)險(xiǎn)加劇，對(duì)國(guó)際航運(yùn)造成影響。 如果四家船公司的航線全部改道，將出現(xiàn)15%的供應(yīng)缺口。 全球航運(yùn)供需趨緊當(dāng)然會(huì)推高航運(yùn)價(jià)格。 繼12月18日集裝箱運(yùn)輸指數(shù)（歐線）期貨全部合約漲停后，12月19日主力2404合約再次觸及漲停。文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日收盤(pán)，集裝箱運(yùn)輸指數(shù)（歐線）期貨主力2404合約于12月19日再次觸及漲停。 集裝箱運(yùn)輸指數(shù)（歐線）期貨報(bào)1092.9點(diǎn)，上漲12.76%。

  整體市場(chǎng)來(lái)看，航運(yùn)市場(chǎng)價(jià)格的大幅上漲不僅體現(xiàn)在集裝箱運(yùn)輸上，還影響到油氣運(yùn)輸和干散貨貿(mào)易，包括鐵礦石、焦煤、焦炭、廢鋼等冶煉原材料和成品。 鋼鐵產(chǎn)品。 這方面，鋼材、黑色系列產(chǎn)品的物流成本將相應(yīng)增加。 據(jù)Clarkson Research稱(chēng)，目前航運(yùn)市場(chǎng)正處于年度長(zhǎng)期運(yùn)價(jià)談判期。 紅海遭遇襲擊后，班輪公司可能會(huì)趁機(jī)提價(jià)。  12月18日，地中海地區(qū)油輪運(yùn)價(jià)上漲9%。 保守估計(jì)，這些成本因素的增加，合計(jì)到成品鋼材中，最終將使中國(guó)鋼鐵成本增加至少2個(gè)百分點(diǎn)。

  2、航運(yùn)成本大幅上漲，必然推高全球物價(jià)水平，給歐美央行降息帶來(lái)不確定性。

  巴以沖突的溢出效應(yīng)，迫使全球貨運(yùn)長(zhǎng)距離改道，不僅直接增加了中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的成本，而且推高了全球價(jià)格水平，給美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲未來(lái)降息帶來(lái)了不確定性。 中央銀行，對(duì)中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)有著重大的間接影響。

  本來(lái)，鑒于近期通脹下降，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)是，隨著全球通脹持續(xù)大幅下降，2024年全球貨幣政策將迎來(lái)拐點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行將下調(diào)金融利率 2024年停止加息后。 例如，著名投行高盛近期預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)最早將于2024年3月開(kāi)始降息，將在3月、5月、6月三次降息，每次降幅25個(gè)基點(diǎn)。 下半年還會(huì)再降息兩次，2025年還會(huì)降息三次。 歐洲央行將于明年4月首次降息，連續(xù)降息175個(gè)基點(diǎn)。  2025年初，利率將從目前的4%降至2.25%。 但近期紅海商船遇襲事件，加上巴拿馬運(yùn)河因干旱導(dǎo)致通過(guò)能力下降，將阻礙全球貨運(yùn)，特別是來(lái)自歐美國(guó)家的貨運(yùn)，導(dǎo)致運(yùn)價(jià)大幅上漲，最終將導(dǎo)致運(yùn)價(jià)上漲。 價(jià)格水平，甚至大幅提高。 因此，歐美國(guó)家基于較低物價(jià)水平的貨幣政策轉(zhuǎn)向帶來(lái)了很大的不確定性。 不言而喻，這種不確定性勢(shì)必會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響。

  3、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期存在不確定性，也將增加人民幣兌美元升值的不確定性。

  2023年人民幣兌美元匯率將出現(xiàn)一定程度的貶值，此次貶值的因素之一是中美貨幣政策的差異。 進(jìn)入2023年四季度后，由于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭以及美聯(lián)儲(chǔ)2024年降息預(yù)期，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)反彈。 然而，紅海商船遇襲將導(dǎo)致美國(guó)未來(lái)物價(jià)水平的不確定性，以及其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的不確定性。 這也將導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)2024年降息的不確定性，或者說(shuō)其降息幅度的不確定性。 肯定。 美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)是否降息的不確定性，也將增加人民幣兌美元匯率未來(lái)走勢(shì)的不確定性。

  又由于人民幣兌美元匯率是影響我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)的重要因素，涉及冶煉原材料、能源進(jìn)口成本、鋼材出口成本、國(guó)際市場(chǎng)黑色系大宗商品價(jià)格、供求關(guān)系等， 人民幣對(duì)美元匯率的不確定性增加，也將增加未來(lái)中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)的不確定性。 鋼鐵市場(chǎng)參與者必須密切關(guān)注這些。